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Analisi fondamentale

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ANALISI FONDAMENTALE

e il processo che organizza tutte le info raccolte nella base informativa e nel piano, le seleziona, le controlla, le elabora e interpreta, le corregge e le traduce in strumenti idonei x una previsione efficiente.

ANALISI FONDAMENTALE X VAL ASSOLUTE

A)ANALISI CORRETTIVA DEI DATI CONTABILI

I) NORMALIZZAZIONE DEI RISULTATI STORICI

-redistribuzione nel tempo di proventi e costi straordinari

-eliminazione ricavi e costi estranei alla gestione

-aggiunta di ricavi e costi latenti

-neutralizzazione politiche di bilancio distorsive

-correzione di convenzioni contabili nn coerenti con la finalita di analisi fondamnetale

-correzione incidenza fiscale sul bilancio

Il fine e ricondurre i componenti di reddito a rapporto di effettiva causaliita con attivita dell azienda e periodo di riferimento

I)ALLINEAMENTO DEI PRINCIPI CONTABILI

allineamento ad una serie unica di principi(principi contabili internazionali).in assenza di cio sussiste il rischio di sommare grandezze nn omogenee.

I)NEUTRALIZZAZIONE EFFETTI DISTORSIVI INFLAZIONE

quando quest ultima puo provocare utili o perdite fittizie. nn va trascurato in presenza di forti tassi di inflazione

I)INTEGRAZIONE ECONOMICA DEI RISULTATI CONTABILI

L’opportunità di procedere all’integrazione economica dei risultati contabili nasce dal fatto che questi ultimi non rilevano o rilevano in

misura parziale (e spesso molto limitata) la dinamica degli intangibili.  se si investe meno di quanto intangibili deperiscono si prendono a prestito utili dal futuro; al contrario se si investe di piu si prestano utili al futuro;se investimenti supportano costi x la manutenzione intangibile allora redd contabile coincide con reddito economico (fase steady state)

B)ANALISI SOSTENIBILITA DEI PIANI

-verifica delle assumptions

-limiti e condizioni di sostenibilita: vincoli a parametri( durata val analitica, peso valore terminale, valore fattore crescita g)vincoli aggressvita

-verifica della capacita di implementazione

-analisi di sensitivita

C)ANALISI PRO FORMA

proiezione sugli anni futuri dei 3 prospetti contabili basilari:ce,sp e prospetto flussi finanz. si applica x business unit. si fa un analisi comparativa con aziende del settore e un analisi dei trend

ANALISI FOND X LE VAL RELATIVE

I)SOC COMPARABILI: processo di adattamento dei multipli( adjusted e clean). rettifiche x migliorare la qualita della performance, la comparabilita internazionale dei multipli, eliminare le fluttuazioni cicliche

I)TRANSAZIONI COMPARABILI:deal prices nn omogenei x diverisita nell oggetto transazione, strumento di pagamento, status impresa target, sinergie, natura del prezzo

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