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Analisis de Coyuntura de Hungria

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Introduction

PAIS : HUNGRIA ASIGNATURA : AN�LISIS DE PAISES FECHA : 27-05-2005 INDICE P�ginas ANALISIS DE COYUNTURA 3-6 ANALISIS DE CONTEXTO Y ESTRUCTURA * Contexto Interior 7-11 * Contexto Exterior 12-14 LA POLITICA ECONOMICA * Objetivos 15-17 * Instrumentos 18-21 VALORACI�N Y EXPECTATIVAS 22-25 GRAFICOS EXPLICATIVOS * Figura 1. Transici�n y Mejora Exterior 26 * Figura 2. Indicadores Econom�a Actual, 2000-04 27-28 * Figura 3. Indicadores Financieros, 2000-04 29 CUADROS ESTADISTICOS 30-35 DATOS ESTADISTICOS 36-51 FUENTES 52 AN�LISIS DE COYUNTURA INDICADORES DE PRODUCCION: PIB ( TASA REAL ) En los a�os anteriores a 1996 , Hungr�a experiment� tasas de crecimiento negativas que pasaron a partir de dicho a�o a experimentar un fuerte crecimiento con tasas mayores del 4% y alg�n a�o del 5% - a�o 2000 - para seguir creciendo a un ritmo m�s suave en los a�os que nos preceden hasta la actualidad - ligeramente por debajo del 4% . PIB comparado con el mismo trimestre del a�o anterior COMPONENTES DE LA DEMANDA AGREGADA La evoluci�n del Consumo y la Renta en los a�os 1997-2002 refleja un cierto paralelismo, a partir del cual aqu�l asciende en mayor proporci�n que el PIB. Los motivos de esta subida son sustancialmente el incremento de la Renta, las expectativas provocan una confianza generando una Propensi�n marginal al consumo, una suavizaci�n de los impuestos directos que da una subida de la riqueza real y unos tipos de inter�s m�s bajos que animan el Consumo de bienes duraderos. En cuanto a la Inversi�n, sube de forma importante motivada por el Tipo de Inter�s y las Expectativas que atraen cantidades importantes de capitales extranjeros; manteni�ndose en unas tasas altas de media hasta la actualidad. El D�ficit es un objetivo en el tramo 1997-2000 reduci�ndose el Gasto P�blico de manera significativa. Las pol�ticas fiscales ligeramente expansivas desde 1998-1999 hasta la actualidad han provocado un rebrote del d�ficit que se ha controlado en el 2004 por las exigencias de la UE. ...read more.

Middle

La reducci�n duradera del desempleo es uno de los grandes �xitos de Hungr�a durante esta fase de transici�n. Desde 1997 el desempleo pas� poco a poco del 9,0% al 5,7% (2001). Se ha mantenido as� pues de hecho estamos en pleno empleo (entendemos que es su tasa natural de desempleo) a finales del 2.004 la tasa se situaba en el Estabilidad de Precios. La lucha contra la inflaci�n fue uno de los problemas principales de Hungr�a. En 1998 retrocedi� claramente, alcanzando una media del 14,3% (18% un a�o antes) y pasando por debajo de la barra del 10% en enero de 1999. la inflaci�n es uno de los aspectos decepcionantes de los resultados macroecon�micos del pa�s. La progresi�n hacia la estabilidad de los precios fue lenta. Tomando conciencia de esta evoluci�n, las autoridades h�ngaras iniciaron en la primavera del 2001 una pol�tica antiinflacionista m�s determinada. La aplicaci�n de una pol�tica de orientaci�n espec�fica de la inflaci�n permiti� desmentir las previsiones de alta inflaci�n. Desde entonces la inflaci�n cay� r�pidamente, reduci�ndose al 4,6% en julio del 2002 y luego al 5,2% en el 2002, alcanzando su nivel m�s bajo desde la transici�n en mayo del 2003 (3,6% sobre una base anual). El aumento de los precios fue del 4,7%, sobre una base anual, en agosto del 2003. En 2004 sufri� un brusco rebote que la ha llevado al 6.8%. Mantenimiento del tipo de cambio. Por lo que se refiere al tipo de cambio, el Banco nacional de Hungr�a sigui� aplicando el r�gimen de cambio a paridades ajustables establecido en 1995. En 1999 el objetivo de la pol�tica de cambio supuso el riesgo de chocar con la pol�tica en materia de inflaci�n. Las modificaciones del tipo de cambio y la pol�tica monetaria en el 2000 permitieron una apreciaci�n significativa de la moneda nacional, reduciendo as� las presiones inflacionistas importadas. El Banco nacional adopt� oficialmente una pol�tica monetaria de orientaci�n espec�fica para la inflaci�n. ...read more.

Conclusion

...mientras que en el momento que los salarios se Recientemente, el crecimiento de la inversi�n comienza estabilizan, la productividad se incrementa. a producirse, especialmente la Inversi�n en Fabricaci�n. Fuentes: Direction of Trade Statistics, Autoridades H�ngaras; FMI Figura 3. Hungr�a: Indicadores Financieros, 2000-04 La prima de riesgo se increment� significantemente y la curva del rendimiento ascendi� en todos los durante el 2.003... vencimientos. El tipo de inter�s de las principales P�lizas fue elevado ...ante la perdida de credibilidad de las p�lizas, los en 600 puntos de base in el 2.003... tipos de cambio tambi�n se vieron afectados. Los tipos de inter�s oficiales son ahora mucho m�s ele- En cualquier caso, el riego por defecto parece mantenerse Vados que en otros pa�ses de la zona. bajo. Fuentes: Bloomberg; Autoridades H�ngaras; FMI CUADROS ESTADISTICOS La Econom�a Real (Series Trimestrales) * Mismo Trimestre del a�o anterior * Trimestre anterior * Desde el principio del a�o La Econom�a Financiera (Series mensuales) * Tipos de Inter�s o Dep�sitos < 1 a�o o Dep�sitos > 1 a�o o Prestamos < 1 a�o o Prestamos > 1 a�o * La Bolsa - The Budapest Stock Exchange (BUX) * Tipos de Cambio o Al final de mes o Promedio mensual * Gr�fico tipos de inter�s * Gr�fico La bolsa y el tc(huf/� DATOS ESTADISTICOS Tablas Trimestrales 1999-2004 * Ganancias Netas de los Empleados 37 * IPC 37 * Empleo 38 * Desempleo 38 * Importaciones 39 * Exportaciones 39 * Producci�n Industrial 40 * Construcci�n 40 * Inversi�n 41 * Obtenci�n de Productos Agr�colas 41 * PIB 42 * Consumo 42 Tablas Mensuales 2000-2004 * La Bolsa (The Budapest Stock Index - BUX) 43-48 * Tipos de cambio o Finales de Mes 49 o Promedio Mensual 50 * Tipos de inter�s 51 FUENTES ICEX - Informe Pa�s http://www.icex.es/icex/cda/controller/page/0,2956,35582_10613_23615_0,00.html Embajada de Hungr�a en Madrid- Informes http://www.embajada-hungria.org/s/enlaces%20prensa_fr.htm FMI - Informe anual del directorio Ejecutivo http://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2004/esl/index.htm Hungarian Central Statistical Office- Informes Mensuales http://portal.ksh.hu/portal/page?_pageid=38,333387&_dad=portal&_schema=PORTAL Magyar Nemzeti Bank - Estadisticas Financieras http://english.mnb.hu/engine.aspx?page=mnben_statisztikak http://english.mnb.hu/engine.aspx?page=mnben_statisztikai_idosorok ?? ?? ?? ?? 7 1 29 33 29 52 29 ...read more.

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